İsmet Kaya Erdem 1928’de idealist bir öğretmenin oğlu olarak Safranbolu’da doğdu. Çocukluğu Karadeniz’in değişik kasabalarında geçti. İstanbul Ticaret Lisesi’ni Şeker Şirketi’nin burslu öğrencisi olarak okudu. Yüksek Ticaret Okulu’nu bitirdikten sonra Susurluk Şeker Fabrikası’nın kuruluşunda yer aldı. Hazine Müsteşarlığı bünyesinde çalışmaya başladı. Aynı kurumun görevlendirmesiyle birkaç kez yurtdışında bulundu. Hazine genel sekreterliği, SSK genel müdürlüğü yaptı. 12 Eylül 1980 sonrası kurulan Bülend Ulusu Hükümeti’nde maliye bakanıydı ve Anavatan Partisi’nin kuruluşunda Özal’ın yanındaki isimlerden biriydi.